2025年6月9日週の米国市場・暗号通貨・金融政策日程

※このレポートはAIによって生成されています。ハルシネーション等、正確でない情報が含まれている可能性がありますので、細かい数値や発表予定時間など詳細情報については、各自で確認をするようにしてください。

米国市場は先週までに株価が大きく反発し、主要指数は史上最高値まであと数％に迫っていますreuters.com。今週（6月9日〜13日）は、インフレ指標や企業決算、金融政策に関連するイベントが相次ぎ予定されており、投資家にとって重要な週となります。それぞれ 米国株式市場（テック・金融・AI関連）、暗号通貨市場、米国の金融政策・財政動向 の観点から注目ポイントを曜日ごとに整理します。

• マクロ指標（CPI・PPI・財政収支・消費者信頼感）はインフレ・景気・財政の「方向感」を測る重要イベント。結果が市場予想を上回るか下回るかで、株式・債券・暗号資産まで一斉にボラティリティが高まる可能性があります。
• Morgan Stanley金融カンファレンスは金融株の経営陣発言が相次ぐため、金利見通しや規制・資本政策に関するサプライズに注意。
• SEC DeFiラウンドテーブルは暗号資産規制のトーンを探る場。制度整備に前向きなシグナルが出れば、BTC・ETHのみならず関連株にも波及し得ます。
• 主要決算（GitLab・Oracle・Adobe）はAI／クラウド需要の実態を測る材料。ガイダンスの強弱がテック・AI銘柄全体のセンチメントに影響します。

Mon 6 / 9

11:00 (指標) NY Fed Survey of Consumer Expectations (May) 発表

13:00 (暗号)(金融) SECラウンドテーブル “DeFi and the American Spirit” 開始 (～17:00)

Tue 6 / 10

08:00 (株式)(金融) Morgan Stanley U.S. Financials, Payments & CRE Conference 初日 ＠NY

09:00 (株式)     KKR CEO プレゼン (Conf.)

09:00 (株式)     Lazard CEO プレゼン (Conf.)

10:30 (株式)     Morgan Stanley CEO Ted Pick 基調講演 (Conf.)

15:15 (株式)     Northern Trust CFO/社長 プレゼン (Conf.)

16:30 (株式)     GitLab FY26 Q1 決算・電話会議 (引け後)

Wed 6 / 11

08:30 (指標) 消費者物価指数 (CPI) 5月

14:00 (金融) 米財務省 Monthly Treasury Statement (5月)

16:00 (株式) Oracle FY25 Q4 決算発表 (引け後) ＊カンファレンスコール17:00 予定

Thu 6 / 12

08:30 (指標) 生産者物価指数 (PPI) 5月

08:30 (指標) 新規失業保険申請件数 （週次）

10:00 (金融) 下院科学委エネルギー小委 公聴会 “Powering Demand: Nuclear Solutions for AI Infrastructure”

16:05 (株式) Adobe FY25 Q2 決算リリース (引け後) ／ 17:00 決算説明会

Fri 6 / 13

10:00 (指標) ミシガン大学 消費者信頼感指数 6月速報

米国株式市場：テック・金融・AIセクターの注目イベント

• 6月9日（月）：前週末の米株市場は、トランプ政権の関税緩和策や大型財政法案をめぐる動きが好感され上昇基調で引けましたreuters.com。市場では引き続き政府の政策動向に関心が高く、特にトランプ大統領が推進する減税・歳出法案を巡る議会審議と、同法案に反対したテスラCEOイーロン・マスク氏との確執が話題となっていますreuters.com（この対立は先週テック株の変動要因となり、S&P500指数は週末時点で2月の史上高値まであと約2.3%の水準まで回復しましたreuters.comreuters.com）。月曜日は新規の主要決算発表は予定されていませんが、市場の注目材料としてアップルの開発者会議（WWDC）で発表された製品群やAI戦略の評価、先週発表済みのドキュサインやユイパスなどの決算結果の余波がテック株に影響する可能性があります。また、本日午後には米5月消費者インフレ期待指数（ニューヨーク連銀調査）が公表予定で、家計のインフレ見通し動向にも留意が必要です。
• 6月10日（火）：金融セクターに注目が集まります。ニューヨークでモルガン・スタンレー主催の米国金融カンファレンス（6月10〜11日）が開幕し、この日午後1時（米東部時間）にはJPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOが講演予定ですjpmorganchase.com。同カンファレンスでは他にもKKR（午前9時）やアメリカン・エキスプレス（午前9時45分）など大手金融機関幹部が相次ぎ登壇し、経済見通しや規制環境についての発言が報じられる見込みです。企業決算では、ソフトウェア開発プラットフォーム大手のGitLab（ティッカー: GTLB）が引け後に2026年度第1四半期決算を発表予定で、クラウドやAIを活用した開発ツール需要の動向が注目されます。また、トランプ政権の対中関税「一時停止措置」が7月初旬に期限を迎えることからreuters.com、貿易摩擦の行方やそれによるサプライチェーンへの影響もテック株・産業株への不透明要因として意識され始めています。
• 6月11日（水）：ハイテク企業の業績発表として、この日引け後にオラクル (Oracle) が2025年度第4四半期決算を公表しますinvestor.oracle.com。オラクルは近年クラウド事業への転換を進めており、特にAI需要に対応するインフラ提供がどこまで売上に寄与したかが焦点です。市場コンセンサスでは、売上高約1,558億ドル（前年同期比+9%）・調整後EPS 1.64ドル程度と前年並みの増益が見込まれていますnews.alphastreet.comnews.alphastreet.com。ただし前四半期は売上・利益が市場予想を下回っておりnews.alphastreet.com、今四半期もクラウド部門の成長鈍化リスクや為替動向に注意が必要です。経済イベントとしては、日本時間今夜9時30分に5月米消費者物価指数（CPI）が発表されますbls.gov。総合CPIは前月比+0.3%前後と4月（+0.2%）からやや加速し、前年比では2%台半ば（4月実績2.3%）で横ばい圏との予想です。またコアCPI（生鮮食品・エネルギー除く）は前月比+0.3%、前年比+2.8%で前月と同水準が見込まれていますmedia.marketnews.com。市場ではインフレ指標が予想を下回れば株高・ドル安要因、上振れならその逆となるとの見方が一般的ですfeatures.financialjuice.com。加えて午後2時（日本時間12日午前3時）には5月財政収支（月次）が米財務省から発表予定です。このところ財政赤字拡大への懸念が高まっており（2025会計年度上半期の累積赤字は前年同期比+1960億ドル増の約1.1兆ドルと推計cbo.gov）、特に前月4月は歳入増で+2,580億ドルの黒字となりましたがpgpf.org、5月は例年どおり歳出超過に戻り大幅な赤字計上が予想されます。財政悪化トレンドは金利上昇要因となりうるため、債券市場の反応も注視されます。
• 6月12日（木）：注目企業として、クリエイティブソフト大手のアドビ (Adobe) が引け後に2025年度第2四半期決算を発表しますbusinesswire.com。同社は生成AI（Fireflyなど）の商用化戦略に対する不透明感から株価が伸び悩んでいましたが、最近ではAI機能の収益化に手応えが出始めたとの見方もありますfinimize.com。市場予想では売上高約58億ドル（前年同期比+9%）、調整後EPS 4.97ドル程度（前年4.48ドル）と堅調な増収増益が見込まれていますnews.alphastreet.com。特に今後のガイダンスで提示されるAI関連サービスの成長戦略が投資家心理を左右しそうですfinimize.comfinimize.com。また同日夜には高級家具小売のRH（旧レストレーション・ハードウェア）など消費関連企業の決算も予定されており、高所得者消費の動向がうかがわれます。経済指標面では、米東部時間朝8時30分に5月卸売物価指数（PPI）が公表されますspglobal.com。PPIは前年比+2.4%（4月）まで低下しておりtradingeconomics.com、5月もエネルギー安などから更なる伸び鈍化（場合によっては前年比マイナス転落）が予想されています。企業のコスト面からみたインフレ圧力が一段と和らげば、利下げ観測にも影響しうるため注目度は高いです。同時刻には新規失業保険申請件数（先週分）も発表されます。近週の新規失業保険申請は平均25万件前後で推移し労働市場は強含みですが、景気減速に伴う増加がないか引き続き監視が必要です。
• 6月13日（金）：週末にかけてはミシガン大学消費者信頼感指数（6月速報値）が発表されますspglobal.com。前回5月確報値は52.2と過去最低水準に近い弱いセンチメントでしたがadvisorperspectives.com、市場予想では6月は僅かな改善で 52台後半 が見込まれていますinvesting.com。インフレ高進による購買力低下や景気先行き不安から、足元で消費マインドは低迷しています。特に調査内の1年先・5年先インフレ期待の動向が重要視されており、期待インフレ率が安定するかどうかがFRBの金融政策判断にも影響しますspglobal.com。その他、同日は目立った企業決算発表は予定されていません。週末要因もありポジション調整が出やすいため、週間を通じた材料出尽くしによる利益確定売りやセクター間の資金シフトにも注意が必要です。

暗号通貨市場：ビットコイン・イーサリアムを中心とした注目トピック

今週の暗号資産マーケットは、規制動向と市場テクニカル要因の両面から注目点があります。まず規制面では、米証券取引委員会（SEC）の暗号資産タスクフォースが6月9日（月）午後1時（現地時間）に「DeFi and the American Spirit（米国の精神と分散型金融）」と題した公開ラウンドテーブル（円卓会議）を開催しますsec.govsec.gov。このイベントには業界の開発者や規制当局者が参加し、仲介者を介さない分散型金融（DeFi）の将来と適切な規制のあり方について議論される予定ですsec.gov。SECのピアース委員は「DeFiが健全に発展できる規制環境の構築に向け知見を得たい」としておりsec.gov、当局が業界との対話を深める場となります。またSECは5月中旬に暗号資産に関するブローカー規則の新指針を公表しており、証券扱いでない暗号資産のカストディ規制を一部緩和するなど、伝統金融機関による暗号資産の取り扱いに一定の道筋を示しましたainvest.comainvest.com。この新ガイダンスではブローカー向け財務規則や譲渡機関（トランスファーエージェント）規則の適用範囲を明確化し、ブロックチェーン技術を用いた記録管理を認める方向性が示されていますainvest.com。規制の不確実性を減らし機関投資家の参入を促す狙いがあり、実際Chainlink（分散型オラクル）の技術提案が反映されるなど業界との協調も見られましたainvest.com。総じて、米当局の姿勢は暗号資産を伝統金融に取り込む前向きな動きが強まっており、投資家心理にも追い風となっています。

一方、市場動向としては、ビットコイン（BTC）価格は先週までに1BTC＝10万ドル超まで上昇する場面があり、高値圏でのもみ合いが続いていますbinance.cometftrends.com。ただ季節要因的には「6月は弱気になりやすい月」とも言われcoindesk.com、過去10年でBTCは平均+1.9%と小幅な月次上昇に留まり半数の年で下落していますcoindesk.com。特にここまで牽引役だった米国上場の現物ビットコインETFへの資金流入が直近減速しており、直近5営業日のうち3日で純流出となるなど勢いに陰りが見られますcoindesk.comcoindesk.com。6月第1週には1日あたり3億ドル超の流入があった日もありましたが、その後は数千万ドル規模に縮小しましたcoindesk.com。ETH（イーサリアム）も同様で、米上場のETH現物ETFへの流入額は5月下旬以降細ってきていますcoindesk.com。アナリストの間でも短期的なモメンタム喪失を指摘する声が出ており、「季節的な夏枯れと相まって足元は慎重姿勢が望ましい」との見方がある一方、長期筋は依然強気姿勢を崩していませんcoindesk.com。QCPキャピタルなどは「季節要因で一時的な停滞はあっても、BTC・ETHの発行増加率がマネーサプライ増加率を下回る構造となっており、長期的には緩やかな価格上昇トレンドが続くだろう」と指摘していますcoindesk.com。このように短期と長期で見方が分かれる中、6月相場ではテクニカルな調整局面入りに警戒しつつも、大口投資家の動向（ETF経由の資金フローなど）やマクロ経済イベント（今週発表の米CPIなど）による価格変動リスクを注視する必要があります。

今週の個別材料としては、米ドル連動型ステーブルコインUSDC発行会社のサークル（Circle）が株式公開（IPO）を実施し、1株31ドルの公募価格で約11億ドル相当の評価額がついたとの報道がありますcoindesk.com。暗号資産企業のIPOとしては規模は大きくないものの規制当局承認のもとで行われた点で画期的であり、今後の暗号資産業界と株式市場の接点が広がる兆しとして注目されています。また、先月実施されたイーサリアム大型アップグレード「Pectra」は無事完了し、ガス代（手数料）低減や処理効率向上など一定の成果を上げていますcoolwallet.iobinance.com。このアップグレード成功でネットワーク利用が促進されれば、ETH需要や関連プロジェクトにも追い風となるでしょう。総じて暗号通貨市場は、規制環境の改善期待と季節的な調整圧力がせめぎ合う展開が予想されます。今週は米インフレ指標や金融政策見通しが伝統資産だけでなくビットコインなど暗号資産にも影響を及ぼす可能性が高いため、従来市場と暗号市場の相関にも留意しつつ、市場のセンチメント変化を敏感に捉えることが肝要です。

米国の金融政策・財政動向：注目イベントと発言

• FRB金融政策：米連邦準備制度理事会（FRB）は来週6月17〜18日に連邦公開市場委員会（FOMC）会合を控えており、現在そのブラックアウト期間（金融当局者の発言自粛期間）に入っていますreuters.com。したがって今週はパウエル議長や地区連銀総裁などFRB高官のスピーチやインタビューは予定されていません。先週までの当局者発言では「インフレ上振れリスクへの警戒」が強調される一方で、早期の利下げには否定的なトーンが目立ちましたreuters.comreuters.com。市場では6月会合での政策金利据え置きをほぼ確実視しており（政策金利レンジ5.00%〜5.25%に維持予想）、年内についても追加利上げよりむしろ利下げ織り込みが進んでいますreuters.com。実際、金利先物市場では年末までに0.5%程度の利下げが織り込まれている状況ですreuters.com。もっとも、今週発表のCPIや来週開示されるFOMC参加者の経済見通し次第では、この市場観測も揺らぎ得ます。FRBとしては直近の早期利下げ観測を牽制しつつ、「インフレ鈍化傾向と労働市場の粘り強さを見極めるため忍耐強く政策判断を行う」との姿勢を示していますreuters.comreuters.com。そのため、今週のインフレ指標（CPIとPPI）や消費者マインドの結果が、来週のFOMCでの金利据え置き決定を後押しする材料となるかがポイントです。
• 財務省・議会動向：財政面では、トランプ政権が推進する大型減税・歳出法案の行方がマーケットの関心事です。この法案は10年間で3.8兆ドルの減税と歳出を伴う内容で、成立すれば経済成長押上げ要因になる半面、財政赤字の膨張懸念から長期金利上昇や市場混乱を招くリスクも指摘されていますreuters.com。現在この法案は上院で審議中であり、ウォール街も景気刺激効果と債務増大リスクの両面を注視していますreuters.com。加えて、先述の通り米国財政赤字は拡大基調にあり、2025会計年度の赤字は約1.9兆ドルに達するとの見通しも出ていますcbo.gov。こうした中、今週水曜日には5月の米財政収支（月次）が発表されます（米東部時間11日14時）。4月は税収入増で黒字となったもののpgpf.org、5月は歳出超過により数千億ドル規模の赤字計上が見込まれています。これは財政法案の議論とも相まって「米国の財政持続可能性」への懸念を市場に再認識させる可能性があります。また、米議会では6月12日（木）午前10時に下院科学宇宙技術委員会が「AIインフラにおける原子力活用」という公聴会を予定しておりscience.house.gov、最新テクノロジー分野への政府支援策や規制に関する議論が行われます。これは直接金融市場に大きな影響を与えるイベントではありませんが、長期的にはAI関連産業政策の方向性を占う上で注目されます。

全体として今週は、インフレ指標や財政・政策に絡むニュースが金利見通しや投資家心理に影響を与える局面が多くなりそうです。週末にかけては来週のFOMCを見据えたポジション調整も予想されるため、経済指標の結果だけでなくそれに対する債券・株式・為替市場の反応も総合的に捉えることが重要です。それぞれの発表スケジュールを把握しつつ、各日のイベント結果が市場コンセンサスと乖離した場合の波及効果にも注意を払ってください。投資判断にあたっては、信頼性の高い一次情報や主要メディアの報道reuters.comreuters.comを参照しつつ、リスク管理を徹底することが求められるでしょう。